1MDB Will Haunt Our Financial Capital Markets And Even Contribute To A Further Depreciation Of The Ringgit If BN Ministers Continues To Be In Denial That There Is No Bailout Of 1MDB Even After RM600 Million of A RM950 Million BN Federal Government Standby Credit Has Been Utilised By 1MDB.(e/m/c)

Press Statement By DAP Secretary-General And MP For Bagan Lim Guan Eng In Kuala Lumpur On 15.3.2015.

1MDB will haunt our financial capital markets and even contribute to a further depreciation of the Ringgit if BN Ministers continues to be in denial that there is no bailout of 1MDB even after RM600 million of a RM950 million BN Federal Government Standby Credit has been utilised by 1MDB. Second Finance Minister Datuk Seri Ahmad Husni Hanadzlah is like an “ostrich in the sand” for insisting that the Government’s injection of RM950mil in standby credit for 1Malaysia Development Bhd (1MDB) does not in any way constitute a bailout, because 1MDB is not a failed organisation but is only facing a short-term cash flow problem.

Clearly Ahmad forgets basic high-school accounting that bankruptcy is most commonly caused by insolvency in not having enough cash to pay your debts, even when your financial accounts shows healthy accounting profits. There are many companies that have gone bust because they are unable to meet their short-term cash obligations despite having billions of dollars in assets.

For Ahmad to admit 1MDB to be unable to pay their short-term cash obligations is to concede that 1MDB would go bankrupt without the RM950 million standby credit provided by the BN Federal government. Without this standby credit, 1MDB would be unable to pay its short-term cash obligations, become insolvent and hence bankrupt. Clearly 1MDB has failed and the standby credit is an initial RM950 million bailout of 1MDB.

Ahmad is also contradicting himself when he had in Parliament admitted that 1MDB’s gearing ratio, which is a measure of debt against capital(where the higher the gearing ratio, the worst off the company), was 17 times and unsustainable at its present form.

For this reason, the Kuala Lumpur Composite Index(KLCI) will continue in 2015 its abysmal record in 2014 as the worst performing stock market in Asia Pacific. Despite recording economic growth of 6% last year. Malaysia KLCI in 2014 suffered a drop of 5.7%, the highest drop amongst all Asia Pacific bourses. Even countries like Thailand with lower economic growth rates of barely 1% in 2014, the Thailand stock exchange index rose by 15.3%, whilst Philippines was a star performer with a rise of 22.8% in the stock index in 2014.

Why should a country that is supposed to record healthy economic growth rates of nearly 6% in 2014 suffer from being the worst performing stock market compared to countries like Thailand or Philipinnes with lower economic growth rates? Clearly foreign investors are not interested in historical performance but in future prospects of the KLCI and Malaysia.

And the future prospects for KLCI is negative due in part to many disturbing questions posed on the RM42 billion 1 MDB scandal that raises doubts not only on transparency and compliance in our capital markets, but whether Malaysia’s credit ratings would be jeopardized should 1MDB unravel and default. For this reason, it is crucial that 1MDB and the Finance Ministry come clean on the whole scandal so that everyone knows the true cost should a worst-case scenario happens.

LIM GUAN ENG

—– BM Version —

Kenyataan akhbar Setiausaha Agung DAP dan Ahli Parlimen Bagan, Lim Guan Eng di Kuala Lumpur pada 15 Mac 2015

Skandal 1MDB akan menghantui pasaran kewangan modal negara, malah menyumbang kepada kejatuhan nilai Ringgit jika menteri-menteri BN masih enggan mengakui bahawa memang ada usaha menyelamat (bailout) terhadap 1MDB selepas RM600 juta daripada RM950 juta yang diperuntukkan oleh Kerajaan Persekutuan BN digunakan oleh 1MDB sebagai kredit tersedia

Skandal 1MDB akan menghantui pasaran kewangan modal negara, malah menyumbang kepada kejatuhan nilai Ringgit jika menteri-menteri BN masih enggan mengakui bahawa memang ada usaha menyelamat (bailout) terhadap 1MDB selepas RM600 juta daripada RM950 juta yang diperuntukkan oleh Kerajaan Persekutuan BN digunakan oleh 1MDB sebagai kredit tersedia.

Sehubungan dengan itu, Menteri Kewangan Kedua, Datuk Seri Ahmad Husni Hanadzlah, sudah menjadi seperti burung unta yang menyembunyikan kepala dalam tanah apabila berdepan dengan masalah. Beliau berkeras menyatakan suntikan wang kerajaan bernilai RM950 juta itu sebagai kredit tersedia kepada 1MDB bukanlah usaha menyelamat kerana 1MDB bukan sebuah organisasi yang gagal tetapi hanya mengalami masalah aliran tunai jangka pendek sahaja.

Jelaslah Ahmad Husni lupa dengan asas perakaunan sekolah menengah yang mengajar bahawa kebankrapan biasanya disebabkan oleh insolvensi, iaitu tidak mempunyai cukup tunai untuk membayar hutang, walaupun akaun kewangan menunjukkan keuntungan. Sudah ada banyak syarikat yang rugi dan bankrap kerana mereka gagal menunaikan janji membuat bayaran tunai jangka pendek walaupun akaun mereka menunjukkan mereka mempunyai aset yang bernilai berbilion Ringgit.

Pada masa yang sama, apabila Ahmad Husni mengakui bahawa 1MDB gagal membayar hutang tunai jangka pendek, ia bererti beliau mengakui bahawa 1MDB boleh bankrap jika tiada kredit tersedia RM950 juta itu yang disediakan oleh kerajaan persekutuan BN. Tanpa kredit tersedia ini, 1MDB tidak akan mampu membayar hutang tunai jangka pendeknya, dan ia akan menjadi insolven dan dengan itu menjadi bankrap. Jelaslah 1MDB telah gagal, dan kredit tersedia RM950 juta itu sebenarnya memang menjadi penyelamat (bailout) kepada 1MDB.

Malah, kini Ahmad Husni juga melawan kata-katanya sendiri kerana beliau pernah menyatakan di Parlimen bahawa nisbah hutang ekuiti (gearing ratio) 1MDB – iaitu ukuran hutang berbanding modal di mana semakin tinggi nisbah hutang ekuiti, semakin teruk keadaan syarikat – adalah 17 kali ganda dan gagal dikekalkan pada tahapnya sekarang.

Atas sebab ini, Indeks Komposit Kuala Lumpur (KLCI) tahun ini dijangka terus kekal dengan rekod buruknya pada tahun 2014 sebagai pasaran saham yang paling teruk di rantau Asia Pasifik. Walaupun Malaysia mencatatkan pertumbuhan ekonomi 6% tahun lalu, KLCI pada tahun 2014 telah jatuh 5.7%, iaitu kejatuhan paling buruk di kalangan bursa Asia Pasifik. Sedangkan negara seperti Thailand yang hanya mencatatkan pertumbuhan ekonomi tidak sampai 1% pun pada 2014 telah berjaya meningkatkan indeks pasaran sahamnya kepada 15.3% manakala indeks pasaran saham Filipina menjadi contoh terbaik di rantau ini dengan peningkatan 22.8% pada 2014.

Mengapa Malaysia yang mencatatkan pertumbuhan ekonomi hampir 6% pada 2014 menjadi negara yang paling teruk prestasinya berbanding negara-negara jiran yang lebih rendah kadar pertumbuhan ekonomi mereka? Jelaslah bahawa pelabur antarabangsa tidak berminat dengan prestasi masa lalu tetapi lebih serius tentang prospek masa depan KCLI dan Malaysia sendiri.

Prospek masa depan KCLI adalah negatif kerana terlalu banyak persoalan timbul tentang skandal 1MDB yang berjumlah RM42 bilion yang telah menambah rasa syak wasangka bukan sahaja terhadap ketelusan dan kemampuan pasaran modal negara, tetapi juga tentang sama ada penarafan kredit (credit rating) Malaysia akan terjejas jika terdedah segala-galanya tentang 1MDB. Atas sebab ini, amat penting bagi 1MDB dan Kementerian Kewangan mendedahkan segala-galanya secara terbuka tentang skandal tersebut supaya semua orang tahu kos sebenar jika keadaan ekonomi paling buruk berlaku kepada negara.

LIM GUAN ENG

—-Mandarin Version —-

民主行动党秘书长兼峇眼区国会议员林冠英于2015年3月15日在吉隆歧发表声明:

国阵部长一再否则政府并没有拯救一马发展机构,甚至在一马发展机构花费了国阵联邦政府9亿5000令吉备用信贷的6亿令吉之后还不承认,这将会导致我国金融资本市场备受困扰,甚至让马币再贬值。

国阵部长一再否则政府并没有拯救一马发展机构,甚至在一马发展机构花费了国阵联邦政府9亿5000令吉备用信贷的6亿令吉之后还不承认,这将会导致我国金融资本市场备受困扰,甚至让马币再贬值。第二财长拿督斯里阿末胡斯尼就像是“埋头入土的鸵鸟”,掩耳盗铃,坚持政府注入一马发展机构的9亿5000万令吉的备用信贷不是一种拯救的举措,因为一马发展机构不是一个有难的机构,它只是面对短期的现金流动问题。

很明显的,阿末忘了高中基本的会计题,破产通常就是由无偿债能力导致的,就算你的财务花费显示健康的账目盈利。有很多公司破产就是因为他们没有足够的资金偿还短期债务,就算他们有几十亿的资产也没有用。

阿末承认一马发展机构没有能力偿还短期债务,也已经承认,若不是国阵联邦政府9亿5000万令吉的备用信贷,一马发展机构早就破产了。若不是这笔备用信贷,一马机构根本没有办法偿还它的短期债务,他们将成为“无力偿债”最终破产。很明显地,一马机构已经经营失败,上述9亿5000万令吉的备用信贷一开始就是用来拯救一马机构的。

阿末也自相矛盾,他在国会承认一马机构的负债比率(即衡量负债及资本的比率,比率越高,公司状况越糟)是17倍,现阶段是不可持续状态。

因此,吉隆坡综合指数(KLCI)在2015年会保持其在2014的亚太地区股票市场表现最糟的记录。尽管它在去年取得6% 的经济成长。马来西亚吉隆坡综合指数在2014年下跌了5.7%,在所有亚太区股票交易所当中跌幅最高。就连像泰国这样在2014经济成长约1%的国家,泰国股票交易指数也增加15.3%,而菲律宾也表现不俗,其股票交易指数在2014年达22.8%。

为什么一个经济成长率在2014年近6%的国家,在股票交易指数方面竟然比泰国、菲律宾这些经济成长率较低的国家还糟糕?很明显的,外国投资者对以前的表现没有兴趣,他们只在乎吉隆坡综合指数及马来西亚的未来展望。

而吉隆坡综合指数的未来展望是负面的,这是由于一马机构420亿丑闻引发了许多问题,包括我国资本市场是否透明及守法、当一马机构瓦解及欠债后,我国的信用评级是否会再被破坏等问题。因此,一马机构及财政部有必要交待清楚,好让每个人明白在最糟糕的情况发生,我们要付上什么代价?
林冠英

0 Responses to “1MDB Will Haunt Our Financial Capital Markets And Even Contribute To A Further Depreciation Of The Ringgit If BN Ministers Continues To Be In Denial That There Is No Bailout Of 1MDB Even After RM600 Million of A RM950 Million BN Federal Government Standby Credit Has Been Utilised By 1MDB.(e/m/c)”


Comments are currently closed.